Kuningas antaa Münchausenin tehtäväksi kuljettaa kallisarvoisen aarteen Joina-pashalle Trukesbaniin. Matkalla hän tapaa ystäviä, jotka auttavat häntä seikkailussa. Paroni selviytyy teloituksesta, haaksirikkoutuu merellä ja merenneito pelastaa hänet. Valtava valas nielaisee laivan. Petolinnut pitävät häntä vankinaan. Münchausen heitetään tulivuoreen, joka purkautuessaan heittää hänet ilmapalloon. Pallon korissa on tyttö josta heidän laskeuduttuaan tulee hänen vaimonsa.